Estaba yo tan tranquilamente preparando mi cartera estacional, justo antes de comenzar el tercer año del ciclo presidencial de Estados Unidos.
Sabiendo que daba inicio desde un punto de vista estacional a una de las más grandes subidas que seguramente veamos en los próximos años, y más aún si tenemos en cuenta que además en estos momentos finales de octubre de 2022 nos encontramos con el índice S&P 500 en -22.33%, que representa un punto de entrada excelente para una cartera de largo plazo.
De repente, a través de Twitter me llega esta imagen en la que han estado estudiando la estacionalidad que se produce durante el año durante una subida de tipos y de pronto se me tuerce el plan. ¿Y si esta vez no funciona?
No puedo evitar quedar consternado al ver estos datos que me hacen pensarme muy mucho el crear, preparar y operar una cartera de fondos rotacional justo en estos momentos.
Por poner en contexto, estamos en medio de una subida de tipos de interés muy acelerada y con la inflación a más del 10%, con la guerra de Ucrania de fondo y con un sin fin de artículos de prensa en los medios hablando que Credit Suisse puede ser el siguiente Lehman Brothers, desde luego la máquina del miedo hace su trabajo a la perfección.
Pero por suerte nos dedicamos a estudiar todos los datos que nos van llegando y no creernos a pies juntillas cosas que otras personas publiquen, debemos validar absolutamente todo lo que nos llega a nuestras manos.
En este caso oculto intencionadamente la fuente dado que voy a contradecir lo que en ella se representa y lo ha realizado una entidad financiera.
Para ellos nos descargamos el histórico de los datos de FED FUNDS EFFECTIVE RATES y lo cargo en mi herramienta preferida de análisis, verificó que se han cargado bien los datos, y cómo quiero realizar un backtest lo más largo posible decido utilizar el índice -que no es operable, pero me va a servir- para realizar este estudio luego posteriormente podéis testearlo en ETF SPY.
En primer lugar, he de hacer la consideración de qué la imagen nos muestra qué durante el cuarto trimestre los resultados son malos cuando nos encontramos bajo la influencia de una subida de tipos.
Pero lo que a mí realmente me importa es que las vacaciones y las navidades, si incluimos el período previo al Black Friday o al día de Acción de Gracias, realmente duran 3 meses y son el mes de noviembre, el mes de diciembre y el mes de enero al completo. Y es que a mí me interesa tener en cuenta la estacionalidad navideña, No obstante, como guinda del pastel testearé el cuarto trimestre solo durante la subida de tipos.
Les recuerdo que este sistema que voy a mostrar lo realizó solamente con fines educativos, para nada y en ningún momento lo puede tomar usted como una recomendación de inversión, ya que resultados pasados no son garantía ni representativos de posibles resultados futuros.
Las reglas del sistema son muy sencillas, vamos a comprar el índice como si fuera una acción a inicio de noviembre el primer día con el mercado abierto que se pueda y cerraremos la operación el primer día de febrero que el mercado esté abierto, tampoco quiero ser excesivamente restrictivo y vamos a limitarnos a analizar meses completos.
Esto hace que los trades entren en noviembre si se cumplen las condiciones en ese momento.
Los datos de FED FUNDS EFFECTIVE RATES vienen en con algo de ruido, ya que no son directamente los tipos de interés que resultan de las reuniones de la Fed, pero son prácticamente los mismos. Para resolver el problema del ruido, he introducido una media de 50 periodos y para verificar que los tipos están subiendo se revisa el valor de la media desplazándola, lo que es aproximadamente un mes, es decir, 20 velas atrás. Así evitamos el ruido de esta serie de datos.
Si la FED baja los tipos de Interés durante el trade, hay que salir inmediatamente sin esperar a enero.
El sistema que he preparado NO tiene STOPLOSS y se opera a riesgo fijo utilizando el 100% del capital de una cartera de 25.000 dólares, por lo tanto, no tiene apalancamiento.
Menuda sorpresa, Profit Factor 8.5, casi nada!
Las estadísticas hablan por sí solas -ganamos 3 dólares por cada dólar arriesgado-, es precisamente por un mercado que no para de subir y una inflación incontrolada por lo que suben los tipos de interés, pasado este período actual con caídas desde comienzo de 2022.
Lo único que puedo esperar es que la economía se recupere y que la estacionalidad se comporte como las estadísticas dicen que suele hacer, desde luego todo es posible, esperemos que sea muy rentable.
Solo con fe en los números y las estadísticas se puede operar este tipo de sistema, si se opera con miedo nunca vas a meter la operación ni a formar tu cartera estacional para operarla.
Estas son las estadísticas del cuarto trimestre para hacer contraste con lo que dice la imagen que despertó mi interés a través de Twitter, el tramo inicia en octubre y finaliza el primer día de enero.
Por supuesto, son peores, incluso podemos decir que son malas, el tweet de la discordia tiene algo de razón pero no tanta.
Con esto quiero transmitir una cosa importante, que nada te frene y nada te asuste, venga de donde venga, sigue tu plan y ten confianza, por supuesto las estadísticas no son garantía de nada.
El Driver de la bolsa son las empresas, las cuales generan beneficios y más en navidades, eso es en lo que tenemos que confiar.
Sigamos con el asunto que aún quedan cosas por hacer.
Esta es la curva de capital de la estacionalidad navideña LIMPIA de noviembre a final enero.
Al ver la lista de operaciones y la duración media - tal como he advertido en el sistema base anterior- nos damos cuenta de que tienen que estar subiendo los tipos justo en noviembre para tomar las operaciones, así que vamos a cambiar las reglas del sistema para que siempre que se suban los tipos durante el periodo, entremos a otra operación o reentremos justo en la subida de tipos si una bajada de tipos nos ha sacado.
"No os dejéis dinero en la mesa". - Larry Williams
Las estadísticas obtienen un número mayor de trades. Por tanto, mayor validez estadística.
El Profit factor ha bajado a 5.36 -es normal, ya que este ratio decrece proporcional a número de operaciones- también observamos que el Payoff Ratio sube a 3.56 es decir, que ganamos esos dólares por cada dólar que arriesgamos y que el porcentaje de acierto se queda en un 60% más acorde con la familia de sistemas de patrones como es este el caso.
Ahora veamos si realmente el artículo en cuestión tiene razón ejecutando el sistema con reentrada o entrada en cualquier momento que se suban los tipos desde octubre hasta final de diciembre (Q4)
Tal como reflejan la estadística no parece que tenga razón, tendríamos que saber como han hecho el estudio, quizás usasen los datos de ALFRED -datos mensuales limpios- en lugar de los de FRED -datos diarios con ruido- y no se salen en las bajadas de tipos, realizaré un último intento a ver si me acerco a lo que indica la dichosa imagen.
En este caso voy a usar los datos de ALFRED : https://alfred.stlouisfed.org/series?seid=FEDFUNDS
Nos interesa ver la curva con su detalle día a día, para usar los datos de ALFRED que vienen en series mensuales.
He tratado de dar un voto de confianza al artículo, el Profit Factor de 1.21 y el porcentaje de acierto del 55% han bajado bastante. Pero no lo considero un filtro potente para quitar esos trades al sistema base estacional.
Quizás son estos los datos que han usado, desde luego no nos impide operar la estacionalidad de noviembre a final de enero.
Felices fiestas, que disfrutes del turrón y no os olvidéis de los deberes haciendo backtest de esto en el ETF SPY
